东南亚区块链市场浅析:投资占比超互联网 交易所最受欢迎|Node Capital研究院

绪论

由越南、老挝、柬埔寨、泰国、缅甸、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、文莱、菲律宾、东帝汶共11个国家组成的东南亚地区位处亚洲东南部,人口稠密,约6.25亿多,经济发展极度不平衡且大部分地区经济状态较为落后,其中老挝、柬埔寨、缅甸等国尚处于不发达国家阶段,人均GDP均不足5000美金。但随着国家自身的不断建设和发展,相关国家经济发展水平也得到快速的提升,互联网覆盖率和移动设备使用率也在逐步提升,现已基本高于60%,在全球化的大背景下,东南亚地区相关国家对外开放程度也不断提高。近年来随着区块链行业的兴起和发展,东南亚地区国家也逐步有所涉及,其中泰国和新加坡允许ICO合法化并对区块链的发展表现出来十分积极的态度。根据CVSource,2019.06数据来源显示,东南亚地区区块链行业近年来的创投比占比较高,接近30%。2018年东南亚区块链联盟的成立也象征着区块链产业在该地区的进一步发展。虽说除了新加坡或泰国外的大部分国家仍然处于区块链行业早期,占且不具备成熟的交易平台、钱包或媒体等,没有完善的产业生态链,但东南亚地区政府已经开始不断在区块链产业进行尝试,制定相关的监管政策,用法律法规来对行业的健康发展进行约束。

1.东南亚概述

东南亚地处亚洲东南部,包括中南半岛和马来群岛两大部分,是地处亚洲与大洋洲、太平洋与印度洋之间的的“十字路口”,该地区共有11个国家:越南、老挝、柬埔寨、泰国、缅甸、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、文莱、菲律宾、东帝汶,面积约457万平方千米。东南亚是世界上人口比较稠密的地区之一,人口总数6.25亿多。

(图片数据来源:GDP-IMF Data)

根据上图数据显示东南亚地区国家经济发展相对较落后且极度不平衡,在2018年该地区11国GDP合计大约2.89万亿美元,仅是我国的1/4,地区人均GDP约 4214美元。印度尼西亚的GDP总量在其中最高超过1万亿美元,而新加坡人均GDP最高大约6万美元,但其余国家的人均大概都在千元左右。[1]

对于区块链行业来说,互联网发展程度和移动手机使用率的高低对区块链和加密货币交易等产生着不小的影响。在马来西亚、新加坡和文莱互联网使用率都达到了80%,相比于其他国家的互联网使用率高出不少百分点,而像印度尼西亚、老挝、越南的互联网使用率就大大低于平均值(在2015年的统计数据中显示仅有不到10%的互联网常用客户),但随着经济的不断发展,之前互联网覆盖率和使用率相对较低的国家也在此方面逐步提高,例如菲律宾、越南、印度尼西亚也都在2018年的统计中达到50%以上。[2]

下表为东南亚区块链发展趋势较为靠前的几个国家在人口/产业/互联网渗透率方面的主要呈现:[3]


人口/劳动力

经济/主要产业

互联网/手机渗透率

越南

·人口红利好,人口基数大(约9646万人)平均年龄约29岁,消费意愿强,投机心态者多

·劳动力成本低,当地人均月收入较低(约400美金)

·劳动力结构年轻,15岁以上劳动力参与率达 76.61%

·2018 年越南 GDP 同比增长了 7.08%,约 2425 亿美元

·以农业生产为主,工业化逐步提升占比

·互联网使用率占比 66%

·手机用户占总人口的148%;手机渗透率达 97%,其中智能手机渗透率达 72%

菲律宾

·人口红利巨大,人口基数较大(约1.1亿人),增长速度快

·劳动力成本低,当地人均月收入低(约300美金)

·劳动力人口4175万(15-65岁上劳动力人口在2018年增加140多万)

·2018菲律宾国内生产总值同比上长6.2%,约3308亿美金

·东南亚第四大经济体,主要产业为农业和服务业等,鼓励外商投资。

·互联网渗透率达71%

·移动用户数量高达总人口的116%

·手机渗透率达89%,其中智能手机渗透率达65%

泰国

·人口红利好,总人口数约7000万人

·劳动力成本低,当地人均月收入低(约500美金)

·劳动力人口3912万(15-59岁劳动力占比增长到66.7%)

·东南亚第二大经济体

·2018年同比增长4.13% 

·农业/工业和服务业是国内主要行业

·互联网渗透率达71%

·智能手机普及率超过60%,移动互联网用户超过66% 

·数字消费者总量同比2017年增长

新加坡

·全国550万人口,40岁以下的人口占到总人口的60%左右。

·劳动力成本高,劳动力短缺且依赖外籍劳工

·劳动力人口占总人口数58%(15-24岁劳动参与率达41.33%)

·新加坡全球第四大国际金融中心

·经济增速块,农业/工业/服务业三次产业发展成熟

·互联网普及率达80%

·在移动网络方 面,3G或者4G使用率达106%

·移动手机渗透率152%

印度尼西亚

·人口基数庞大达2.66亿人(50%处30岁以下),人口增长率为1.9%

·劳动力成本低

·劳动力人口达1.2亿

·东南亚最大的经济体

·产业结构落后,国内工业占比46.4%,服务业37.1%和农业16.5%, 

·2018年, GDP达1.04万亿美元,经济增长率达到5.47%

·互联网用户多达1.5亿人,占总人数的56%;

·移动用户高达3.555亿,占比133%; 

·智能手机使用占43% 

·移动设备使用率达61%

马来西亚

·人口约 3240 万人,全国人口增长率为 1.1%

·劳动力成本低

·劳动力人口充足(约1500万,外籍劳动者占44.7%)

·2018 年国内生产总值同比增长 4.7%

·进出口贸易是主要支柱(2018 年进出口总额较 2017 年增长了 5.9%,达到 18670 亿马币,高于国家 GDP 总额)

·移动用户占比125%

·互联网用户占比 80%

·活跃社交媒体用户占 78%

·移动社交媒体总人口的 74%

根据图表所举例国家分析可得,东南亚地区国家虽整体经济发展水平不高但都在近年有大幅度的提高,大部分国家以发展农业,服务业和工业为经济基础,但其中马来西亚是主要依靠进出口贸易发展经济。从人口的角度上看,除新加坡之外,其他大部分国家整体都具有非常大的人口红利,具有人口结构年轻化,劳动力人口充足和劳动力成本低等特点。近年来,东南亚地区的互联网渗透率和移动智能设备用户率也都大幅提高,基本都高于60%。这使得像区块链这样的新型产业更容易的进入和普及给东南亚各国人民。例如,新加坡的区块链发展靠前,因为国家互联网覆盖率极高,达到80%,移动手机使用率大于100%,外加本国经济发展水平较高,对外开放程度高且相关政策好;而越南则是更倾向于人口红利,劳动力结构较为年轻,大部分年轻人都有非常大的消费欲望,因此会进行许多投机活动,例如股票,期权等,因此在加密数字货币进入后,快速的在国内掀起一股热潮,随之带来的也是对区块链市场发展的促进和推动。对于区块链行业的发展,除了各国的法规政策外,与人口红利,国家经济发展水平,移动互联网渗透率和国家整体的对外开放程度都有不可忽视的关系。

2.东南亚国家区块链情况概述

(1)区块链的基本含义

区块链是分布式数据储存、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式或者说是分布式总账技术在互联网经济中的应用。区块链起源于比特币并且是比特币的一个重要概念,它本质上是一个去中心化的数据库,但同时也是比特币的底层技术,区块链搭建了一个无需信任的价值传输网络,开启了价值互联网时代。

(2)东南亚区块链行业现状

2018年以来,区块链在东南亚地区快速发展,尤其在金融和投资领域,各国政府都不断制定相关政策来维护整个行业的发展合规化。2018年8月,由Huobi Indonesia、UDAX、Blockchain No.1、Beecast、Finblock等26家机构联合成立了东南亚区块链联盟,该联盟旨在联合建立东南亚区块链行业发展秩序和促进东南亚区块链行业健康有序发展。东南亚区块链联盟将以印度尼西亚为中心,为东南亚区块链企业提供信息交流、资源共享以及共赢合作的平台。

根据图表数据显示,近年来东南亚地区对区块链的投资比重较大,占比接近30%,区块链产业已在东南亚地区成为继互联网,人工智能,金融科技等产业后的新兴发展方向,并且随着区块链产业的趋于成熟化,东南亚地区也可能会将区块链产业作为发展着力点,进行更多领域关于区块链的尝试并投入更多的管理与监管。

根据相关国家区块链生态白皮书显示,东南亚地区区块链相关产业均有不同程度的发展,但也可以看到其发展的不平衡性,除数字货币交易所外,媒体行业和投资机构是存在比率最高的两个产业。其次,东南亚市场除了新加坡,菲律宾,泰国,印尼和越南这几个国家拥有可以直接使用当地货币进行交易的交易所之外,其他国家没有或没有较为成熟的本地数字货币交易所。因此,东南亚地区区块链相关产业具有很大的新发展需求。

(3)相关国家监管政策

政策作为影响任何行业发展的最主要因素之一,同理在区块链行业也是成立的。东南亚地区不同国家对区块链的接受与认知程度以及在这个领域所给出的相关法律监管政策,都直接的影响着区块链在本国的发展程度与进程。例如,新加坡作为东南亚地区区块链发展的领先国家,给出了允许依法发行ICO的有利条件,因此在中国禁止ICO发行后,大量的中方企业都转移到新加坡发展,为了更好的规范区块链行业合规健康发展,新加坡政府还给出了一系列系统性的法律规定,例如《数字代币发行指南》《关于ICO项目的合规性指南》《支付服务法案》等。而在和新加坡一样积极发展区块链的泰国ICO也于2018年7月正式合法了,自2018年6月后,泰国政府将七种加密货币合法化即:比特币、Ethereum、Bitcoin cash、Ethereum classic、Litecoin、Ripple、Stellar,后续泰国央行还将把区块链技术用于跨境支付,供应链融资和文件认证的申请中,当然泰国政府也相继出台利好政策如《泰国数字货币发行规定》等来保证数字资产的合规交易和区块链行业健康发展。自亚洲最大的区块链中心:新经济运动基金会(NEM)在马来西亚成立后,马来西亚也迎来了区块链发展的新起点。东南亚地区其他国家:菲律宾、越南也是区块链发展的积极地区,不断的进行相关实践并跟进相关法律,印度尼西亚同理,但老挝、柬埔寨、文莱、东帝汶、缅甸,这5个国家对区块链还处于观望期,目前没有进行较多的实践或出台有关法规政策。

下表简述了相关国家关于区块链和加密资产的主要政策:

新加坡

2019年更新了法案《支付服务法案》(PSB)为了解决加密货币交易所出现的安全漏洞问题,并提出ICO项目指南;新加坡税务局公布自2020年起对于支付类数字货币供应免征消费税(GST)。

泰国

部分加密货币合法化,允许合规发行ICO,对数字货币征收7%的增值税和15%的预扣税。

菲律宾

2019年,菲律宾政府通过卡加延经济区管理局批准了数字资产代币发行(DATO)法规,代币只能在获得许可的离岸虚拟货币交易所上市

越南

2018年越南国家银行宣布禁止使用比特币作为支付手段,任何发行或使用数字货币的行为都可能被起诉,以及最低6600美元的罚款

印度尼西亚

2018年仍然全面禁止虚拟货币交易,2019年,印度尼西亚期货交易所监管委员会(Bappebti)发布针对期货市场中加密资产实物交易的新规第5号部长法令,这意味着,印尼的加密资产市场正式被官方认可,尽管尚处于监管早期,但市场正逐步走向合规化

马来西亚

实施2019年资本市场和服务(证券条例),任何未经SC批准而提供ICO或经营数字资产交换的人,一经定罪,可处以不超过10年的监禁和不超过1000万马来西亚令吉(约244万美元)的罚款。

老挝/柬埔寨/文莱/东帝汶/缅甸

未出台具体的相关法律法规

总而言之,新加坡/菲律宾和泰国对区块链的发展都持较为积极的态度,允许持牌交易,其中ICO在新加坡和泰国具有法律效益,这三个国家对区块链行业发展的相关法规也相对较为完善;越南和印度尼西亚政府则表示不十分支持ICO,且出台了相当数量的相关监管法律法规来进行对数字货币交易的监管;马来西亚不断制定相关ICO/数字货币交易等法律法规,对待区块链监管较为谨慎;而缅甸/老挝/柬埔寨/文莱和东帝汶,这几个国家尚未出台明确的区块链和数字资产的监管政策或相关法律法规,对区块链认识处于早期整合阶段,依然持观望态度。

3.东南亚地区区块链发展趋势

东南亚国家随着全球化发展的加深和国家对外政策的不断践行,越来越靠近国际舞台,根据相关资料显示,目前区块链行业已经在东南亚一些国家积极的发展,例如泰国,新加坡等。而作为全球人口最密集的地区之一,随着国家经济的不断发展,人均GDP和互联网普及渗透率的不断提高,将会有更多的人认识并接受加密数字货币,也会有更多的区块链应用落地。并且相应的法律条例不断出台,对区块链整个行业从合法合规和风险控制上都进行了更严格的把控,虽然还有一些国家处于对数字货币和区块链行业的观察阶段,但也都小幅度的作出了相应的尝试。有关资料显示,东南亚地区国家对区块链的现阶段和未来的运用主要体现在以下几个方面即:老挝(政府工作和加密交易所),越南(支付、移动网络、加密交易所),新加坡(能源、银行、支付、加密交易所),印度尼西亚(支付、政府和加密交易所),柬埔寨、马来西亚和泰国(支付和加密交易所),缅甸(微金融领域和数字身份),菲律宾(支付、银行、交易所),文莱(金融)等。[4]

因此,随着东南亚国家自身的全面建设和发展以及区块链整个行业的影响力不断加大和数字化经济的不断发展,区块链行业未来在东南亚地区也会得到更多发展与运用,无论是现在已经发展较为前沿的相关国家或是仍然处于早期整合观望状态的国家,在今后应该都会做出更多的尝试,并且整个行业的发展都会朝着更加合法合规的方向发展。

[1]经济数据来源:GDP-IMF Data

[2]互联网/手机使用率数据来源:ASEAN Secretariat

[3]图表信息来源:BeeCast

[4]Angaindrankumar Gnanasagaran,Blockchain gaining ground in Southeast Asia》,10/12/2018The Asean Post

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